在土地出让市场上，房企四面出击，争相抢地。与此相对应的是，今年前4月，房地产开发投资增幅提升十分明显。

创近4年多新高，房地产投资回暖

5月15日，国家统计局发布数据显示，今年前4月全国房地产开发投资3.42万亿元，同比增长11.9%，同比增速比前3月提高0.1个百分点，创下自2014年11月以来新高。

其中，住宅投资2.49万亿元，增长16.8%。住宅投资占房地产开发投资的比重为72.8%，是房地产开发投资的绝对主力。

28家房企前4月抢地过百亿

从房企土地购置数据上看，也可进一步印证房地产投资回暖的迹象。今年前4个月有28家房企拿地超过100亿元，而2018年同期只有24家企业，2017年同期只有18家。

值得注意的是，购地金额方面，属于房企第二梯队的融创、新城分列第一和第三，其中，融创拿地626亿元一枝独秀。而头部房企碧桂园和恒大仅分列第四和第十四。由此可看出，在抢地表象下，房企购地意图存在分化，不少房企依然处于降杠杆阶段，拿地倾向仍然谨慎。

投资加快、拿地热情高，房企借钱更容易了?

土地市场趋热、开发投资增速创新高，房企手上的现金流增长明显。今年前4月，房地产开发企业到位资金52466亿元，同比增长8.9%，增速创20个月以来新高。

另外，房企借钱也更容易了。数据显示，今年前4月40家典型房企融资规模约3200亿元，同比上涨20%。综合来看，今年前四月，房企融资较上年总体宽松。

投资数据亮眼，但房企隐忧犹存

尽管有部分城市的楼市出现“小阳春”，房企融资难度大幅度缓解，抢地现象也再次出现。但房地产市场仍有不少隐忧。

首先，从整体上看，房企的资金链分化严重，大部分企业依然处于降杠杆阶段，特别是2016年左右购入大量地王的房企巨头，最近拿地尤为谨慎。

其次，前4月销售面积同比增速为-0.3%，较2月份回升3.3个百分点，这意味着销售面积与去年相比几乎持平。虽然比较年初，最近两个月销售有所起色，但销售面积增速仍处较低水平。以房企三巨头为例，2019年前4月，仅万科销售金额实现增长，碧桂园和恒大销售金额均下降，其中恒大同比下降近20%。

最后，偿债高峰来临，2015年至2016年集中发行的公司债将在2019年至2021年集中到期，这三年偿债规模分别为4454亿元、5323亿元和8720亿元。

对于房企而言，开发投资增速加快意味着对赌未来销售的增长，但在不利因素叠加之下，业绩如何仍值得继续观察。