公司面临易主、债权人蜂拥而至、诉讼或仲裁缠身……知名企业新光控股集团从爆发债务危机，到近期集团及其下属3家公司分别向法院申请重整，仅仅过去了半年多时间。负债累累的新光集团“星光黯淡”，一度光环加身的“饰品女王”周晓光恐将退出资本市场舞台。法律界、金融界人士认为，这或将成为近年来浙江省最大的非金融类破产企业。

从一手缔造全球最大人造首饰时尚品制造商的“创富典型”，到跨界经营房地产、借壳踏进资本市场高杠杆扩张埋雷而屡陷争议，这位名噪浙江商界多年的知名女企业家的“创业神话”将何去何从?新光集团的遭遇将给当地经济带来何种影响?记者日前赶赴浙江义乌展开独家调查。

债务阴云

周晓光是谁?作为新光控股集团有限公司法人代表、董事长，从沿街叫卖刺绣到上市公司“饰品女王”，她与丈夫曾以330亿元的身价位居胡润百富榜中。令人惋惜的是，他们白手起家一步步创造财富的传奇故事，却因巨额债务危机出现，难掩结局的悲情。

4月3日，上市公司新光圆成股份有限公司发布公告称，去年9月，新光集团爆发债务危机，新光集团及其实际控制人周晓光、虞云新虽然竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱流动性危机。为了妥善解决债务问题，考虑到新光集团及其下属全资子公司义乌新光、上海富越铭城、上海希宝实业属于适应市场需要、具有重整价值企业，故申请重整。同时，上海富越铭城持有新天国际77.78%股权，后者拖欠新光集团债务且缺乏清偿能力，故新光集团申请对新天国际重整。

笼罩在破产阴云下的新光集团现状如何?

位于浙江省义乌市青口工业区通宝路115号的一大片厂区，被郁郁葱葱的绿植环绕，这里是周晓光所创立的新光控股集团总部所在地。记者看到，公司门前巨大的景观喷泉还在汩汩冒水，偶尔有车辆和工作人员进出大门。

大门两边，“博士后科研工作站”“房地产开发公司”“中国流行饰品新光研究所”等牌匾整齐排列，无声宣示着大型企业惯有的气势。和此前全国各地的政府部门和企业到新光参观学习时的车水马龙相比，现如今显得冷清了很多。

记者试图进入厂区，却被门口的保安拦下，称进入的车辆和人员都要做登记并告知来访目的，且要记者现场拨打电话确认，“没有新光的人陪同不能进厂。”

一位刚从厂区走出的新光员工告诉记者，厂区还在照常生产，并未停工，她并没有听说网上关于公司破产的消息。记者根据网上近期发布的新光控股集团对外招聘电话，以应聘者的身份联系上了企业，结果被告知运营策划经理、客服专员、销售经理等多个岗位已经停止了招聘。

处于风口浪尖的周晓光在哪里?记者电话联系上周晓光本人。“我下午有三个会议，已经排满了，而且也没有想说的。”电话中，周晓光的声音略显疲惫和沙哑，以身体不适、忙于会议为由婉拒了采访。记者随后又赶到周晓光入住的位于义乌世贸中心的酒店，守候多时也未见到她本人。

义乌市促稳办给记者的一份书面回应显示，自去年9月新光集团债务危机爆发以来，义乌市委市政府已建立工作专班，应企业申请派专业团队进行全面尽职调查，全力争取全国集中司法管辖权，积极保障企业实体经济正常生产经营，维护员工合法权益，风险化解工作有序开展。目前，新光集团已经向金华市中级人民法院提交重整申请。下一步，重整工作将按法定程序推进。

兴败之间

事实上，在义乌本地很多熟悉周晓光的企业家看来，新光的危机在十几年前就初现端倪。

有企业家说，他们很早就预言新光会出问题。企业做大了，没法控制资金成本会非常危险。“拆东墙补西墙，负债累累，最终资金链断裂。”

从一个细节就可以看出来。这位企业家透露，新光集团疲于应付来自各地的考察团，当时有的接待团队人数近50人。熟悉新光的人说，公司准备的礼品堆成小山。“一年要花多少精力搞这些?”

公开资料显示，新光集团股东会决议破产时，未清偿金融机构债务达122亿，未清偿到期债券103亿。

从小商品起步，多元化跨界到房地产、金融、互联网和投资等领域，新光的发展急剧膨胀。据“天眼查”信息显示，周晓光共在14家企业担任法定代表人，共投资2家企业，其中投资金额最大超过18亿元，共任职39家企业董事长或董事。

义乌本地一位知情人士称，走到靠司法重整还债这一步，是企业拼命加杠杆的结果，市场上对新光高负债问题早有质疑。企业后期债务越来越大，不甘心就这么倒下去，才会有“搏一搏”的想法。

该知情人士认为，新光发展到后期，接触到的企业家层次、对接的资源越来越高端，心态变了，不再满足于原先的主业，向并不擅长的领域拓展，希望在短时间内积累财富，过于冒进才会超常规地扩张。

打开新光的投资版图可以看到，新光这些年的投资涉及行业多、地域广。地产、农业、旅游等无所不投，地域远到新疆乌鲁木齐、喀什和阿克苏等地区。旗下全资控股子公司新天集团在新疆有13家分公司，产业涉及旅游、能源等领域。旗下西域旅游开发公司开发天山天池5A级景区、天山滑雪场、天山高尔夫球场等项目，该公司股票于2015年5月在新三板挂牌。

不过，在业内人士看来，新光资产的快速扩张，大量是通过负债实现的，和主营业务关联小，累积了大量风险。新光的财报显示，核心业务饰品及贸易增长乏力，这两年主要靠上海希宝主营的有色金属贸易支撑，然而2018年该部分业务毛利从5%以上骤降一半。

一方面核心业务增长乏力，一方面债务又“滚雪球”般增长。从2011年开始，新光就开始拼命加杠杆扩张，不断发债。其很多发债公告称，发债是为了偿还银行及其他金融机构贷款，补充流动性资金。“每年贷款利息都要几十亿，财务成本控制出现了致命的问题。”知情人士说。

风险几多

记者在义乌多方走访了解到，无论是义乌本地企业家还是金融机构或是政府相关部门，都对新光集团“跌落神坛”唏嘘扼腕。

一位不愿透露姓名的义乌本地上市公司董事长万分感慨，周晓光夫妇一步步走到今天万分不易，身上也深深烙有浙商的“四千精神”。

“从某种意义上来说，新光就是义乌企业的一张‘金名片’。”义乌本地一家商业银行支行行长说，现在这个标杆倒了，或多或少对义乌企业家和外界的信心产生影响。

金融界人士表示，新光债务危机刚刚曝光那会儿，金融机构很关注，开会都会问起，这关系到上级行贷款审批权限上收的问题。

事实上，新光破产事件对义乌本地金融机构的影响正在慢慢趋于平稳。从各家银行下放的审批权限来看，几乎都已恢复到先前的水平。

对实体企业来说，尤其是新光起家的饰品行业，破产危机的影响总体可控。记者走访了义乌国际商贸城部分饰品商铺，商户均表示，虽说新光起家是饰品，但早已脱离主体业务，饰品部分早已承包出去。

一些企业家分析认为，从目前的情况来看，新光的危机带来的影响总体可控，在本地企业中尚未发现有形成蔓延之势，也暂时没有带来巨大的连锁反应。记者了解到，新光集团的大多数债务主要来自银行以及一些投资公司。

新光集团上市公司新光圆成18日发布最新公告，梳理了其截至2019年4月17日的9项重大诉讼，原告涉及上海宝镁投资咨询有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、中国光大银行股份有限公司等。涉案资金共超过35亿元，其中最大的一笔涉案标的超过14亿元。

公告称，2018年4月，新光集团将其对浙江网仓科技有限公司、浙江贯礼商贸有限公司、浙江创道投资管理有限公司共计享有的13.34亿元债权转让给原告中国东方资产管理股份有限公司江苏省分公司，作价9.5亿元，原告按约向新光集团支付了债权转让款。由于债务人财务状况恶化，原告主张提请还款以致成诉。

前路何往

据业内人士透露，新光分为控股集团及上市公司两个板块，目前控股集团先进入破产重整程序，上市公司暂未进入。若两者都进入破产重整后，从规模上来说或许是近些年来浙江省最大的非金融企业破产。

4月18日，新光圆成股份有限公司回复深交所问询函公告称，新光集团持有本公司股份累计质押比例为98.30%，累计司法冻结比例为100%。鉴于新光集团重整申请尚未得到人民法院裁定受理，如未被法院裁定受理，则新光集团的质权人可要求行使质权，处置质押股份，或债权人向人民法院申请强制执行，冻结并拍卖、变卖公司股份，则存在发行人控制权发生变动的可能;如重整申请被法院裁定受理，则新光集团可能面临全部资产(含公司股份)偿还债务的风险，亦可能导致公司的控制权发生变更。

不管新光集团后续将走向何处，周晓光的沉浮给当地企业家带来了多重启示和反思。

首先就是对“企业生死”的思考。“为什么企业做大到一定程度会死掉?因为对自己没有准确的把握。”义乌市一家光电企业负责人说，做企业要扎扎实实、稳稳当当，不能盲目跟风扩张，步子迈太大。

采访中，多位企业家数次提及了“战略定力”。“战略定力对企业的长期经营有着关键性的影响力。”上述光电企业负责人说，企业好的时候银行和机构会主动上门提供资金，政府会提供资源，鼓励企业做大做强。有些企业被说动了，就千方百计去融资，无形中增加了财务成本，但企业是不是真的到了增资扩产的时候呢?企业应该心里有本账。

新光的例子再准确不过地表明了，在风云变幻的商界中，保持“战略定力”对企业家和企业意义重大。企业顺风顺水时，会有人围着你转，给你送“伞”，此时尤其需要“战略定力”，围绕自己的主业，挖一口深井。

在采访中，一些周晓光的同乡颇为感慨地说，如果新光到今天仍没有丢掉饰品的主业，那么周晓光当年“要把新光打造成施华洛世奇那样的国际品牌”的梦想是否会实现?

2018年9月22日，就在新光爆出债务危机前几日，集团的微信公众号上发布了一段视频。在一档访谈节目上，周晓光回眸40年创业路，说了一番在今天看来别有深意的话：那些苦难也好，寂寞孤独也好，只有自己知道。我觉得我现在哪怕是什么都没有，从头再来，我还是能够重新站起来。